自进入8月份以来，LME镍走出触底反弹趋势，盘中最低曾跌破18000美元，后走势有所转强，反弹趋向较为明显。8月中旬之后，LME镍成交量突然放大，强势突破20000美元阻力位，最高达21195美元，但近两个交易日LME镍价有所回调，昨（26）日，LME综合镍下跌760美元，以20090美元/吨报收。
从目前LME镍K线运行状态来看，目前已回调至均线附近，短线有望在20000美元整数位及均线处获得支撑，后市仍具备继续上行的动能。
而从镍供需基本面来分析，LME镍短线或将面临一波中级反弹行情，主要有以下几个原因：
一、镍跌幅较大 超跌反弹预期强烈
LME镍自2007年5月份创出每吨51,800美元的历史高点之后，一直处于阴跌趋势之中，并于7月中旬跌破20000美元支撑位，8月份更是创出17370美元的新低，累计下跌幅度达到66%，严重超跌。特别是在8月份LME镍价跌破18000美元后，走势相对抗跌，说明市场对超跌反弹预期较为强烈。
二、镍生产商利润大幅降低或将调低镍产量
8月份以来，LME镍走势有所企稳，并走出一波反弹行情，一方面是因为国际镍价跌幅过大，再次下跌的空间已经十分有限，市场操作相对较为谨慎；另一方面是因为镍价已经十分接近镍生产商的生产成本，镍生产商的利润空间受到很大程度积压，也使下半年镍生产和供应存在变数。
仅从镍生产成本角度分析，当前的镍价已经处于低位，并十分接近于镍生产商的生产成本，这就造成市场对镍生产商下半年是否会减产存在顾虑。虽然最近已经有部分镍生产商称其短期没有调低镍产量的计划，但后市仍然存在变数，一旦LME镍价继续下跌，逼近或跌破镍生产商的低线，减产便成了镍生产商最无奈的选择。
三、不锈钢现货库存锐减或拉动镍后市需求
根据51BXG网站的统计数据显示，受钢厂减产及市场投放量缩减影响，2008年5月份以来，不锈钢市场现货库存量在持续减少，以无锡不锈钢市场现货库存为例，2008年5月份，无锡市场现货库存总量为174370吨，6月份锐减至138795吨，8月份又降低至124555吨，不锈钢现货库存的减少，有望拉动镍后市需求。
据业内消息人士透露：由于前期LME镍的大幅下跌，使钢厂生产也面临较大风险，二季度以来，钢厂产量均有所降低，并把现货库存投放到市场，致使当前国内钢厂的库存也处于较低水平，而一旦钢厂增加产量，势必会使镍需求量出现放大。
四、不锈钢企减产周期或将结束
不锈钢产量下调对前期镍走势存在较大影响，但近日有分析师指出，不锈钢企的减产周期或将在8月份结束，中国不锈钢厂9月份的产量或将出现上升，主要原因有二：一是LME镍价在8月份创出新低后一直在盘整，近期反弹较为强劲，有望刺激市场对镍的需求；二是前期钢厂减产造成目前钢厂库存处于低位，近期有提高产量补充库存之需。
作者：零点
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