国际行情：

        本周（ 7月11日— 7月17日 ）伦敦LME综合镍 收盘 20700 美元/吨，较上周下跌 950 美元，库存减少 2160 吨。本周伦镍行情并没有承接上周的反弹之势而受阻于技术指标30日均线的压力位后出现单边下跌，盘中最低下探至 20375 美元，最高上摸 22400 美元。本周初，伦镍在屡次冲击30日均线阻力未果的情况下，只得无奈调头往下回落，无情击穿5日和10日均线支撑，使得形势风云突变，市场再次考验20000 美元关口的支撑。后半周，伦镍选择在5日均线附近虚势整理，上下幅度并不大，空头好象有所顾忌，迟迟不愿向20000 美元关口发起挑战，使得行情不能向纵深发展。那么为什么空头不利用周边大宗商品的跌势而顺势向下突破扩大战果呢？我们认为可能有以下几点原因：1. 伦镍库存近期连续下降，显示套保商在此价位套期保值热情有所下降。2. 当前离 20000 美元关口不远，国际投机资金并不想把行情做得一步到位，让下游消费商抄底渔利。3. 由于镍价近期波动幅度太小，震荡频率过高，使得市场各方参与热情和资金不多，主力是想通过适当控制一下行情节奏达到吸引场外游资进入的目的。4. 空头主力也可能通过欲擒故纵的方法来试探多方捍卫 20000 美元的决心与勇气。

        面对伦镍在20000 美元关口的牛皮拉锯式整理行情，我们只能静观其变。后市不确定因素增加，只有等到行情走出明确的趋势后，我们才能积极应对。总体来看，基本面的疲软会使伦镍弱市格局还会延续，但在经过前期大幅下跌以后市场做空热情有所减退，下档支撑顽强，下跌空间有限。

      国内行情：

        本周，国内现货镍市场大幅下跌。到本周末，国内进口镍价维持在16.1万元左右，而金川镍报价在 16.3万元。目前市场成交仍然清淡，货源充足而消费欠佳。

        以下是上海现货镍价最近30天走势图

      消息面：

        据伦敦7月16日消息，全球金属统计局（WBMS）周三报告显示，今年1-5月全球镍市供应过剩7,100吨。今年前五个月全球精炼镍产量为579,000吨，消费量为572,000吨。1-5月全球矿产镍产量为612,000吨，较去年同期下滑6.9%。精炼镍产量较去年同期下滑3%，因中国和日本的产量下滑。WBMS称，今年1-5月全球镍需求量较去年同期下滑3%。

        2008年我国精炼镍（不包括含镍生铁）的产量将达到15.8万吨 。5月份我国镍精矿产量为6792吨，环比增加31.5％，2008年前5个月我国电解镍产量累计为5.38万吨，同比增加8.92％。除了甘肃、新疆、重庆等传统的电镍产地以外，广西和江西的产量尤为令人关注。这是两个以进口红土镍矿为原料，采用湿法冶炼技术提取镍的企业。虽然硫酸涨价对这两个企业的压力不小，但是从国家统计局公布出来的产量来看，其产量不可低估，另外陕西星王曾经建立了一条电镍生产线，多年来苦于缺乏原料无法正常投入生产，现在以该生产线为主成立了陕西华泽镍钴有限公司，电解镍产能5000吨/年，2007年产量约1000吨，原料大部分为国产粗制碳酸镍、氢氧化镍和硫酸镍、镍泥，2008年产量有望达到3000吨电解镍。预计2008年我国精炼镍（不包括含镍生铁）的产量将达到15.8万吨。
   
      技术面：

        到目前为止，伦敦LME镍价依然没有收复5 日均线阻力位，短线仍面临调整压力，行情有再次向下考验20000 美元支撑位的可能。目前行情正处于牛皮拉锯式整理阶段，当前伦镍的技术支撑位在 20000 美元，阻力位在 22300 美元。

        作者： 蔡津   0510 – 81021845 
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