领先经济指标显示未来情况更糟
摘要： 经济合作与发展组织的领先指标表明，西方主要经济国家经济持续衰弱，前景不太乐观。
经济合作与发展组织6月份的领先指标表明，西方主要国家的经济在未来六个月会进一步恶化。非经济合作与发展组织的成员，比如中国和巴西，领先指标上升，但是印度和俄罗斯却下降了。整体来说，领先指标的持续下降表明全球经济增长更加缓慢。
领先指标表明，欧洲经济的前景恶化，美国方面也没有真正的改善。然而，日本的领先经济指标持续反弹，中国的领先指标在今年早期也强劲反弹。
历史经济合作与发展组织的领先指标与工业生产的变化也密切的关系，而工业生产的变化我们可以参考决定基本金属需求的主要因素。虽然我们看到美国和欧洲基本金属需求持续疲软，经济合作与发展组织的领先指标表明工业生产增长在下半年将恶化。
过去几个月经济合作与发展组织的领先指标下降的主要因素是西方国家经济前景的恶化。这个看法被上周ECB主席Jean-Claude
Trichet的观点进一步加强，他表明ECB将不会提高利率，因为这可能会抑制欧元区经济的增长。
图：欧洲主要经济国际的领先指标急剧下滑
欧洲几个主要大的经济国家的领先指标都表明，未来6个月的经济增长都将走紧，特别是西班牙的情况会更差。甚至德国，领先指标保持上升，但现在看起来似乎有些脆弱，受疲软的采购经理人指数支撑的最新的领先指标将在这周公布。
周五的数据中最积极的算是中国持续反弹的领先指标了。我们不能举出大量的凭证，主要由于非常有限的组成成分。今年年初时，不锈钢产量的下降拉低领先指标急剧下降。然而，在最近几年，领先指标都表明和工业生产有密切的关系。
中国领先指标和工业生产都持续走强的数据进一步证实，中国基本金属的需求增长强劲，虽然没有2007年一样强劲，但在未来一段时间内不会走低。
然而，经济发展合作组织的整体领先指标告诉我们，未来几个月基本金属需求乐观或者说基本金属价格在未来几个月上涨的余地不大。在这样一个市场中，我们重申这个观点，我们认为商品像热煤和焦煤，由于供应的受到约束，都将使市场走紧，虽然经济似乎疲软。
图：经济发展合作组织的领先指标和基本金属价格在未来几个月并不会出现太大反弹